市場の不確実性メモ
Smithers rCB Europe 2025でのPaul Ita氏講演。
全体のキーワードは「uncertainty」。
聞きながら整理したメモ。
・関税政策の変動
・地政学リスク
・景気後退懸念
・消費者の価格志向化
・米国でのサステナ投資減速
既存投資は進行。
新規大型投資は慎重化。
Great Pauseという表現。
タイヤ産業の構造ずれ
設備投資は活発。
追跡中
・97プロジェクト
・約290億ドル規模
地域別では中国、アジア、北米が中心。
一方で、
・欧州閉鎖工場増加
・北米の生産再配置
純増なのか、再編なのかは曖昧。
需要側では、
・Tier1志向から
・Tier2、Tier3志向へ回帰
高付加価値シフトとのズレが発生。
カーボンブラック環境
欧州ではロシア材の排除で供給網再編。
北米・欧州ともに新炉建設は限定的。
・環境コスト上昇
・スクラバー負担
・炭素税
長期的な供給制約の可能性。
rCBの現在位置
代替候補として整理。
・Recovered CB
・Circular CB（TPO由来）
・Methane Black
・バイオ由来CB
rCBは長年「拡大直前」と言われ続けている。
ただし現状は
・小規模
・多国籍展開は限定的
・スケール不足
能力拡張見通し
北米
・2028年 rCB 約11万t
・TPO 約14万t
欧州
・rCB 約27万t
・TPO 約30万t
Circtec、Pyrumなど大型案件が進行。
成長ドライバー
現在の用途
・MRG
・マスターバッチ
今後の想定
・乗用車タイヤ
・商用車タイヤ
予測
・全体CB市場の約4％
・カーカス用途約11％
数量はまだ小さい。
必要条件
拡大前提として挙げられた要素。
・低灰分
・低揮発分
・均質ペレット
・標準化
・複数供給体制
・長期オフテイク契約
技術というより供給体制の問題。
メモとして
2025年は拡張計画が並ぶ年。
ただし市場環境は静観モード。
制度条件
・欧州規制圧力
・炭素削減目標
・CB供給再編
これらが構造的背景。
スケールが立ち上がるのは2027年以降か。
今は助走段階。
量ではなく、安定供給と標準化の段階。